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3000亿违约债催生高收益债市场 公募看好投资机会

百汇网2周前 (05-12)外汇13

## 高收益债投资机遇

高收益债,也被称为垃圾债,是一种信用评级较低的债务工具,具有更高的收益率,但也存在更高的违约风险。随着债市信用违约事件的增多,高收益债领域的投资机会受到业内人士的关注。

## 机遇与挑战

**投资机会:**

* 违约债券因恐慌性抛售而被低估,收益率高

* 机构为避免公开违约信息导致赎回,被迫不计成本抛售

* 资金方风险承受能力强,对流动性要求不高

**投资挑战:**

* 需要配套高风险的投机资金

* 需要深度研究和风险定价能力

* 需要组合投资,持仓不宜过于集中

* 需要对违约风险有深入的了解,争取即便违约,公司的清偿收入也可以覆盖投资成本

## 市场规范与发展

目前,国内高收益债市场尚未规范发展。需要完善以下方面:

* 发债主体破产重组程序

* 违约债市场容量

* 高收益债市场信用评级

* 一级市场发展

## 市场时机尚不成熟

虽然高收益债市场存在机会,但业内人士认为,国内发展高收益债市场时机尚不成熟。原因在于:

* 破产重组程序不完善,损害债权人利益

* 违约债市场容量小,产品类型不丰富

* 外部评级机构主要集中在中高等级债券市场

* 没有高收益债的一级市场

## 未来展望

随着多层次资本市场的不断发展,高收益债市场有望做大做强。这将有助于解决债务违约问题,完善债市生态,打破刚兑预期。

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标签: 市场收益
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